Für den globalen Kaffeemarkt wird im Jahr 2026 ein Überschuss erwartet.

Laut einer Analyse des globalen Finanzdienstleistungsunternehmens StoneX wird das weltweite Kaffeeangebot die Nachfrage im Jahr 2026 voraussichtlich übersteigen und einen Überschuss von schätzungsweise 10 Millionen Säcken aufweisen. Die Prognose geht von einer Produktion von 182,5 Millionen Säcken gegenüber einem Verbrauch von 172,5 Millionen aus. Dadurch dürften sich die weltweiten Lagerbestände nach vier Jahren des Rückgangs bis 2024 und einer leichten Erholung im Jahr 2025 wieder auf über 48 Millionen Säcke auffüllen.

Trotz der günstigeren Lage sollte der Markt sich noch nicht als ausreichend versorgt betrachten. Die Erholung erfolgt von einem historisch angespannten Niveau aus und ist weiterhin von regionalen Ungleichgewichten sowie Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem Klima, geopolitischen Spannungen, Handelspolitiken und der Weiterentwicklung von Regulierungen wie der EUDR (Verordnung der Europäischen Union über entwaldungsfreie Produkte) geprägt, die Rückverfolgbarkeit und den Nachweis erfordert, dass importierte Produkte nicht mit Entwaldung in Verbindung stehen. 

„Der Markt startet mit einer etwas entspannteren Angebotslage ins Jahr 2026, ist aber noch weit von einem stabilen Szenario entfernt. Die Lagerauffüllung verläuft ungleichmäßig, da die gestiegene Produktion auf bestimmte Herkunftsländer wie Brasilien konzentriert ist, während die relevanten Verbraucherregionen weiterhin auf einem historisch niedrigen Niveau operieren“, so Leonardo Rossetti, Marktforschungsexperte bei StoneX. 

Das weltweite Produktionswachstum, das auf 9,6 % gegenüber dem Vorjahr geschätzt wird – verglichen mit 166,5 Millionen Säcken im Jahr 2025 (basierend auf revidierten Zahlen) –, wird hauptsächlich von Brasilien getragen. Das Land erwartet für 2026/27 eine Rekordernte von 75,3 Millionen Säcken, ein Plus von 20,8 % gegenüber dem Vorjahr. Dieses Wachstum ist auf die Erholung von den Wetterschäden der Vorsaison und die strukturelle Verbesserung der Produktion, insbesondere von Robusta-Kaffee, zurückzuführen.

Auch andere Regionen tragen zum erhöhten Angebot bei, wenn auch auf unterschiedliche Weise. In Asien wird für Vietnam nach der Erholung von den widrigen Wetterbedingungen ein Produktionswachstum von fast 10 % erwartet. In Afrika dürften Länder wie Uganda und die Elfenbeinküste die Produktion des Kontinents im Vergleich zum Vorjahr um 3,6 % steigern. 

Andererseits können nicht alle Anbauländer mit diesem Tempo mithalten. In Zentralamerika wird ein leichter Produktionsrückgang erwartet, der insgesamt unter einem Prozent liegen dürfte. Kolumbien hingegen wird voraussichtlich rund 12,6 Millionen Säcke produzieren, gegenüber 13,5 Millionen im vorherigen Zyklus. Dies unterstreicht die Heterogenität des globalen Angebots. 

Bezüglich der Lagerbestände wird eine stetige Erholung erwartet. Das weltweite Volumen dürfte von rund 38 Millionen auf über 48 Millionen Säcke im Jahr 2026 steigen. In Brasilien, dem Haupttreiber dieser Entwicklung, könnten die Lagerbestände im Vergleich zum Vorjahr um etwa 5 Millionen Säcke zunehmen. 

Die Erholung verläuft jedoch nicht gleichmäßig. In Europa, einem traditionellen Puffermarkt, nähern sich die Lagerbestände nach einem Rückgang von über 2 Millionen Säcken zwischen 2024 und 2025 im Jahr 2025 wieder dem unteren Ende der historischen Spanne. Für 2026 wird eine allmähliche Erholung erwartet. In den Vereinigten Staaten sanken die Rohkaffeebestände von über 6 Millionen Säcken im Jahr 2022 auf unter 1 Million im Jahr 2025, wobei für dieses Jahr eine leichte Erholung erwartet wird. Japan hingegen verzeichnet seit einigen Jahren einen moderateren, aber stetigen Rückgang. 

„Die Wiederauffüllung der Lagerbestände ist zwar ein bedeutender Schritt, erfolgt aber nach einer längeren Phase rückläufiger Bestände und ist ungleichmäßig zwischen Produktions- und Verbrauchsregionen verteilt. Dies hält den Markt weiterhin sensibel, da nicht alle Regionen ihre Lagerbestände im gleichen Tempo wieder auffüllen können“, betont Rossetti. 

Auf der Nachfrageseite wird erwartet, dass sich der weltweite Kaffeekonsum, der 2025 um etwa 2,5 % zurückging, 2026 in ähnlichem Maße erholen wird, wobei ebenfalls ein Anstieg um 2,5 % prognostiziert wird. Dieses Wachstum wird durch eine nachlassende Inflation und eine allmähliche Verbesserung der wirtschaftlichen Lage, insbesondere in Märkten wie den USA, Brasilien und Japan, begünstigt. 

Dennoch bleiben die Preise hoch und belasten weiterhin den Konsum. In Brasilien überstieg die Kaffeeinflation Mitte 2025 80 % und lag zum Jahresende immer noch rund 35 % über dem Vorjahreswert. In den Vereinigten Staaten blieb die Inflation das ganze Jahr 2025 über über 30 %, deutliche Anzeichen einer Entspannung zeigten sich erst Anfang 2026. In der Eurozone stiegen die Preise zum Jahresende 2025 um rund 18 % und setzten damit ihren Abwärtstrend fort.

In diesem Kontext dürfte sich das Jahr 2026 als Übergangsjahr für den globalen Kaffeemarkt etablieren, mit verbesserten Fundamentaldaten, die jedoch weiterhin Schwankungen unterliegen. 

„Obwohl der Überschuss das Risiko extremer Ereignisse verringert, bleibt der Markt anfällig. Kleine Angebots- oder Nachfrageschocks können immer noch erhebliche Auswirkungen auf die Preise haben, weshalb eine ständige Überwachung der Fundamentaldaten erforderlich ist“, so Rossetti abschließend.