Der Maismarkt startet unter Abwärtsdruck in den Zyklus 2025/26.

Der Maismarkt startet mit starkem Abwärtsdruck in den Zyklus 2025/26, bedingt durch ein reichliches Angebot sowohl in Brasilien als auch international. Hohe Lagerbestände, günstige Witterungsaussichten für die Pflanzenentwicklung und eine anhaltende Nachfrage tragen zwar zur Preisstabilität bei, kurzfristig ist jedoch mit einer Korrektur zu rechnen.

Laut Yedda Monteiro, Analystin für Marktforschung und Strategie bei Biond Agro, deutet das aktuelle Gleichgewicht zwischen Maisproduktion und -verfügbarkeit im Land eindeutig auf ein Überangebot hin. „Die Produktionsprognose für 2025/26 ist weiterhin zufriedenstellend, und die Lagerbestände sind nach wie vor komfortabel, was auf eine Reihe überdurchschnittlicher Ernten zurückzuführen ist. Dies führt zu einem technischen Preiswiderstand und verstärkt die in den letzten Wochen beobachtete Seitwärtsbewegung am Markt“, erklärt sie.

Inländische und internationale Märkte verstärken die angespannte Lage.

Brasiliens großes Angebot deckt sich mit einer ähnlichen Situation auf internationaler Ebene. Die USA ernten eine ertragreiche Ernte, während China mit einer Inlandsernte von über 300 Millionen Tonnen rechnet und damit seine Nachfrage auf dem Weltmarkt reduziert. Folglich begrenzt das internationale Umfeld auch signifikante Aufwärtsbewegungen.

Dennoch verhindern einige interne Faktoren einen stärkeren Rückgang. „In Zeiten der Realabwertung hat der Wechselkurs als Ventil gewirkt, die Inlandspreise gestützt und einen drastischeren Preisverfall verhindert“, erklärt Yedda. Gleichzeitig bleiben die Branchenkäufe sporadisch. Segmente wie die Tierprotein- und Ethanolindustrie verfügen über komfortable Lagerbestände und keinen Druck, dringend benötigte Mengen zu beschaffen, was zur Marktstabilität beiträgt.

Der Inlandsverbrauch ist abhängig von der Nachfrage nach Ethanol und Tierfutter.

Der Ausbau des Maisethanolsektors bleibt eine der Säulen des brasilianischen Konsums. Dank erhöhter Produktionskapazitäten und günstiger Margen verarbeitet der Sektor das ganze Jahr über weiterhin erhebliche Mengen an Getreide.

„Die Ethanolproduktion wächst kontinuierlich weiter und hält mit der erhöhten Kapazität der Mühlen und der gestiegenen Nachfrage nach wasserfreiem Ethanol Schritt. Dies sichert die Nachfrage auch bei einem reichlichen Angebot“, betont Yedda.

Der Verbrauch von Tierfutter ist weiterhin hoch. Aktuell sind rund 51 Millionen Tonnen für den Sektor bestimmt, einschließlich Geflügel-, Schweine- und Mastbetrieben sowie anderer Lieferketten. Obwohl das Wachstum stabiler ist, trägt dieses regelmäßige Volumen dazu bei, einen stärkeren Preisverfall abzufedern.

Im Logistikbereich verzeichnete Brasilien Anfang November ebenfalls gute Exportleistungen, obwohl es einem starken Wettbewerb aus den Vereinigten Staaten und einem weniger stark abgewerteten Real ausgesetzt ist, was seine internationale Wettbewerbsfähigkeit etwas mindert.

Was könnte diesen Trend umkehren?

Obwohl das vorherrschende Szenario von Stabilität mit einer Tendenz zu fallenden Kursen geprägt ist, gibt es Auslöser, die den Marktrhythmus, insbesondere kurzfristig, verändern können. Der sensibelste Faktor ist das Wetter.

„Der entscheidende Wendepunkt wird das Pflanzfenster für die zweite Ernte sein. Unregelmäßige Regenfälle zwischen Januar und Februar, insbesondere in den Regionen Midwest und Matopiba, könnten das Produktionspotenzial beeinträchtigen und einen sofortigen Preisanstieg auslösen“, so die Einschätzung des Analysten.

Wechselkursfaktoren können auch positive Entwicklungen auslösen, wenn es zu einer stärkeren Abwertung des Real kommt. Yedda weist jedoch darauf hin, dass dies nicht die aktuelle Marktsituation ist.

Die bevorstehenden Berichte des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA), deren Veröffentlichung nach wochenlanger Pause wieder aufgenommen wurde, werden mit Spannung erwartet. Sollte es eine moderate Abwärtskorrektur der amerikanischen Produktivität oder ein Signal für stärkere Exporte geben, könnte Chicago mit gelegentlichen Preiserhöhungen reagieren und so den globalen Druck mindern.

Der Produzent unterteilt seine Strategien in Liquiditäts- und Kundenbindungsstrategien.

Das Verhalten der Produzenten variiert je nach Region und finanzieller Lage. In Gebieten mit höherem logistischem Druck oder größerem Liquiditätsbedarf erfolgt eine schnellere Liquidation, um gelegentliche Wechselkursschwankungen auszunutzen. In Regionen mit größeren Lagerkapazitäten, insbesondere im Mittleren Westen, überwiegt eine moderate Lagerhaltung, um günstigere Preischancen abzuwarten.

„Angesichts eines strukturell überversorgten Marktes haben die Produzenten bestimmte Momente genutzt, sei es für den Verkauf physischer Produkte oder für Absicherungsmöglichkeiten, insbesondere wenn wir die Beibehaltung der B3-Preise für Mais und Tage mit größerer Wechselkursvolatilität beobachten“, schlussfolgert Yedda Monteiro.