Arabica-Futures erreichten angesichts der Unsicherheit einen neuen Rekord

Der Bericht von Hedgepoint Global Markets analysiert die Preise für Kaffee-Futures, die aufgrund wachsender Unsicherheiten über das weltweite Angebot einen Aufwärtstrend zeigten. An diesem Montag (25) erreichten Arabica-Futures morgens 311,25 Cent/Pfund, einen neuen Rekord für den Kontrakt.

In Brasilien liegt die größte Sorge in der Ernte 25/26, die aufgrund widriger Wetterbedingungen wie Dürre und hoher Temperaturen möglicherweise zu einer geringeren Produktion geführt hat.

„Obwohl unsere Schätzungen zur Conilon-Produktion für diesen Zeitraum, bezogen auf 24/25, einen Anstieg von 12,2 % auf 22,6 Millionen Säcke prognostizieren, könnte die Arabica-Ernte einen Rückgang von 1,4 % auf insgesamt 42,6 Millionen Säcke verzeichnen“, sagt Laleska Moda , Kaffeeanalyst bei Hedgepoint.

„Anfangs schätzten wir das Gesamtangebot an Kaffee im Land auf 65,2 Millionen Säcke, was einem Anstieg von 2,9 % im Vergleich zur vorherigen Ernte von 63,4 Millionen Säcken entspricht, aber zukünftige Wetterbedingungen könnten unsere Prognosen ändern“, stellt der Analyst fest.

Das USDA hat letzte Woche auch die 24/25-Ernteschätzung revidiert und weist auf einen Produktionsrückgang von 3,5 Millionen Säcken im Vergleich zur ersten Schätzung hin, was einen Rückgang der Lagerbestände um mehr als 2 Mio. Säcke auf nur noch 1,2 Mio. Säcke bis zum Ende bedeutet des Zyklus.

Aktien und Marketing in Brasilien

Die 24/25-Ernte verzeichnete einen starken Exportrhythmus, der die brasilianischen Bestände auf ein historisch niedriges Niveau reduzieren sollte. Bis Oktober waren bereits 70 % der Ernte verkauft, wobei Robusta 76 % und Arabica 67 % erreichte.

„Diese starke Kommerzialisierung könnte das inländische Angebot Ende 2024 und Anfang 2025 einschränken. Selbst mit Faktoren wie der Verschiebung der EUDR und möglichen Reduzierungen der europäischen Importe sollte das eingeschränkte Angebot die Preise stützen, insbesondere im Falle bestätigter Ernteverluste 25/. 26 von Arabica“, betont er.

Globales Panorama

Neben Brasilien stehen auch andere große Produzenten vor Herausforderungen. Indonesien tritt in die Nebensaison ein und reduziert seine Exportkapazität.

In Vietnam, Mittelamerika und Kolumbien nehmen die 24/25-Ernten Fahrt auf, was kurzfristig zusätzliche Mengen auf den Markt bringen könnte.

„Allerdings stehen die Produzenten, die von den hohen Preisen in den Jahren 2023 und 2024 profitieren, weniger unter Druck, schnell zu verkaufen, was dazu beiträgt, die Preise aufrechtzuerhalten“, glaubt er.

Darüber hinaus erhöhen die jüngsten Stürme und Wirbelstürme in Vietnam und insbesondere in Mittelamerika die Versorgungsrisiken rund um die Uhr. In Costa Rica beispielsweise weist ICAFE darauf hin, dass etwa 24 % der 25/15-Ernte gefährdet waren.

Globale Bestände und Angebot

Aufgrund des starken Exporttempos und der erhöhten internationalen Nachfrage wird mit einem Rückgang der weltweiten Lagerbestände gerechnet. Länder wie Vietnam zeigen bereits Anzeichen eines Umsatzrückgangs, während die meisten Herkunftsländer niedrigere Endbestände verzeichnen dürften.

„Dieses knappe Angebotsszenario dürfte die Kaffeepreise in den kommenden Monaten weiterhin beeinflussen, wobei zusätzliche Unterstützung von der anhaltenden globalen Nachfrage ausgehen wird“, schließt er.